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现在的银行股有没有股票配资价值

2019-07-09 16:07:14    发布者:赢翻配资

摘要:一:财报观察,观察近10年银行股整体财报业绩情况:1,盈利能力,整体ROE保持在12%以上,体现为前高后低,逐渐回归到10%的市场平均水平。2,利润稳定性,利润整体保持稳健,没有大幅的周期波动,和回落情况(当然我们得清楚银行会通过拨备金等进行利润调节)3,财务稳健性,银行本身就是经营杠杆的高风险行业...

一:财报观察,观察近10年银行股整体财报业绩情况:

1,盈利能力,整体ROE保持在12%以上,体现为前高后低,逐渐回归到10%的市场平均水平。

2,利润稳定性,利润整体保持稳健,没有大幅的周期波动,和回落情况(当然我们得清楚银行会通过拨备金等进行利润调节)

3,财务稳健性,银行本身就是经营杠杆的高风险行业,所以财务稳健特别重要,这也产生了严格的监管。稳健性各个公司不一样,整体都还在监管的范围以内,比如资本充足率,杠杆率,坏账率,拨备率这些指标。

4,成长性:整体银行股业绩成长性体现为前高后低,逐渐回归市场平均水平(7%以内)甚至低于市场平均水平。

5,分红率和分红历史,整体保持较高水平在30%左右,高于市场平均水平。分红历史较长

综上:银行股整体具有稳健的财务特性和良好的永续经营能力,是属于投资性的股票。

二,估值情况,银行股值得投资吗?

银行股估值PE:目前中证银行指数整体估值在近三年平均利润8PE以内,相对于长期国债23PE 估值,有绝对的安全边际,考虑到银行的高杠杆特点,估值再给予三分之一折扣,即使相对于15PE的合理估值也有一半的折扣空间,而优秀的稳健的银行,完全可以与长期国债估值相对比。

股息率:银行股息率都较高,在3%-6%之间,都高于或者接近无风险利率水平,考虑到整体分红率只有30%,还有70%利润留在公司,这部分收益将反映到未分配利润带来的业绩成长和资本增值上面。

指数权重比例:我们从主要指数,上证50和沪深300成分股发现,银行股都占有很大的权重,上证50占35%,沪深300中占超过20%。而这些指数成分股正是我们的核心资产,是非常稳健的,具有长期价值的资产。这也是我们的投资组合必须配置银行股的重要理由。

综上:估值非常具有安全边际和吸引力,参考指数成分也必须配置

三,如何选择银行股:

1,银行股整体是很有投资价值的,如果想获取平均收益,直接买入@银行ETF就可以了,这样没有选股的烦恼,也不会踏空行情。

2,要想获取超过@银行ETF平均水平的业绩,选择好的银行股,当然是考察前面说的那五大品质因子,ROE,利润稳健性,财务稳健性,成长性,分红率和分红历史,优中选优,

3,市场给我们提供了一些选股线索,比如招行,宁波银行显然走势比其他银行强很多,我们就可以按图索骥,对这两家银行的各种定量和定性指标仔细考察,验证他们的优势是否与市场走势相符合。然后自己做出选择。

4,考察银行经营的核心指标,风控能力和长期坏账率,拨备率这些指标,银行本来是经营风险的,钱放出去不是本事,钱收回来赚到钱才是本事。再高利率也无法覆盖本金损失风险,风控是最重要的。目前看,招行和宁波确实在这方面领先于其他银行

文章出自股票配资www.yfw.hk

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