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恒顺从股票配资的角度估值还可行吗

2019-06-26 15:24:22    发布者:赢翻配资

摘要:这里,是我当时买入恒顺时,采用比较严苛的估值法,2016年恒顺的主业调味品扣非净利润增长率大约为12%,鉴于未来聚焦主业,给了15%,后续也确实达到20%多。折现率取9%,对于恒顺这样日常调味品,应该算生活必需品,周期性较弱的公司,给这个折现率相对来说也较高,此外,又将扣费净利润打8折带入计算。20...

这里,是我当时买入恒顺时,采用比较严苛的估值法,2016年恒顺的主业调味品扣非净利润增长率大约为12%,鉴于未来聚焦主业,给了15%,后续也确实达到20%多。折现率取9%,对于恒顺这样日常调味品,应该算生活必需品,周期性较弱的公司,给这个折现率相对来说也较高,此外,又将扣费净利润打8折带入计算。2016年的股价甚至比这样算出来的更低,因此,决定买入
而这是恒顺如今的估值,按照之前严苛的估值,目前股价已经接近内涵价值1.8倍,然而,既然我们要对其上限进行估计,那也就不能采用之前的数据。近两年恒顺的扣费净利润增长率达到20%,料酒业务的销售量增长速度也快于整体,而且2019年年初的提价,使得未来几年年化增长20%应该不是什么太难的事情,扣费利润不再打九折,取2018扣费利润2.19亿,折现率再取到7%。于是,我们得到以下

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