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大消费板块的配资机会在哪里

2019-02-21 14:28:02    发布者:www.yfw.hk

摘要:    食品板块目前跟踪来看,调味品及乳业景气度最高,海天1月份订单进度19%,中炬在低库存下顺利实现19年开门红,伊利1月份草根调研有两位数以上增长,节后金典核心产品促销降低,公司市占率继续提升。值得关注的是在Q4市场担忧需求及伊利19年增速情况下,伊利估值仍维持在20x以上,...

    食品板块目前跟踪来看,调味品及乳业景气度最高,海天1月份订单进度19%,中炬在低库存下顺利实现19年开门红,伊利1月份草根调研有两位数以上增长,节后金典核心产品促销降低,公司市占率继续提升。值得关注的是在Q4市场担忧需求及伊利19年增速情况下,伊利估值仍维持在20x以上,这源自市场对伊利市场话语权和稳健成长品牌龙头的估值溢价。休闲食品中坚果及卤味零食热卖。

    投资建议:白酒基本面较18年降速分化,但好于负增长预期,看好19年白酒估值修复行情,继续推荐品牌超强、盈利预测确定、调整在先的公司,重点推荐茅台、古井、口子、今世缘、老窖、洋河、汾酒,以及超跌品种五粮液。食品板块继续推荐高景气度的乳业及调味品,重点推荐伊利、海天、中炬,推荐休闲食品的绝味、香飘飘。

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    家电行业首席分析师 纪敏/隋思誉: 

    年初至今家电板块整体涨幅较大,外资不断涌入以及国内较为宽松的流动性,使这一波上涨带有比较强的资金驱动属性。家电板块公司比较优质,基本面平稳,一般都比较受到资金的青睐。在此背景之下,可关注不同属性资金的定价权。

    外资方面,截至最新深交所公布的情况,外资在美的的持股已经接近27%,所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和,不得超过该上市公司股份总数的30%。那么当前美的的状态可以说是已经接近上限。当前美的对应2019年13倍PE,某种程度上可以判断13倍PE是在外资定价权背景之下对应的相对估值高点,像可比公司青岛海尔,估值在11倍左右,格力电器9倍左右,也许仍有一定空间。那么沿着这个思路拓展开来,我们也可以通过复盘来看还有哪些曾经是外资比较喜欢的标的,但是本轮涨幅还不够充分的,可能也会有机会,比如像17年备受外资喜欢的飞科电器、海信电器,以及18年的欧普照明,今年这一波的上涨是相对较弱的。

    内资方面,博弈的色彩较重。如果国内市场的流动性能够持续改善,或者家电板块的基本面可以超预期,那么内资的定价权将被进一步激发,进一步提振估值。流动性层面的问题我们暂时不去探讨,单就基本面而言,2019年上半年相对最为确定的是家电企业在成本端可能会有一个比较明显的同比优势。那么此背景下,我们寻找价格韧性最强的板块,受益于成本红利的确定性是最高,洗衣机和冰箱是相对优选

文章出自赢翻配资www.yfw.hk

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