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分众传媒现在有价值投资配资的机会吗

2019-02-20 16:57:23    发布者:赢翻配资

摘要:     分众的折现很明显是这几年占比高,未来十几年占比低,前几年没有竞争情况下股价已经反映了这个情况(这里我是在说市场有效,而不是以股价论英雄)。就从今年开始算,先假设没有搅局者,来估算最乐观的情况,那未来的利润我认为可以保持20%增长5年(非常乐观),10%的增长5...

     分众的折现很明显是这几年占比高,未来十几年占比低,前几年没有竞争情况下股价已经反映了这个情况(这里我是在说市场有效,而不是以股价论英雄)。

就从今年开始算,先假设没有搅局者,来估算最乐观的情况,那未来的利润我认为可以保持20%增长5年(非常乐观),10%的增长5年,然后进入5%(这个净利润增长率也非常高了)的成熟期

可以看到,这个设置按照10%的折现率给分众1000亿没有问题。

     再估算最悲观的情况:分众花了3年来收拾新潮,近3年的利润降低到0,3年后能利润要能延续,影响20%,若3年后的利润是接着2018年的利润接着增长,分众就连500亿都不值了。

取一个比较有可能性的未来情况:就是最近3年利润受到影响,但不会归0,3年后的净利润率比现在低,但仍然可以缓速增长。这样如果以10%的要求回报率折现,估个700亿还是没问题的。当然,现在的市场明显是担心未来新潮能够活下来,或者有更多的别的搅局者出现,对分众的护城河产生了质疑,给的估值低了些,所以说现在的市值还是有那么点安全边际的。

可不管是好的情况还是坏的情况,分众的价值都因为新潮的搅局而实打实的降低了,而不是很多大V一句长期逻辑,没问题而改变这个事实!

文章出自配资www.yfw.hk


本文地址:yfw.hk/notice/12296
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